定投策略之实践篇
作者:Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter:@StephanCptMax Mirror: Stephan 如需转载请注明出处,给出原文链接地址,谢谢! 文中所有观点仅代表我的个人偏见,所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。上一篇 定投策略之概念篇 里我们聊了为什么要定投、定投不能解决哪些问题,以及定投的几种分类。这一篇详细讲讲具体的定投策略,重点会展开讲我研发的EDCA量化策略、回测效果,以及使用该策略时需要注意的问题。DCA定投法 vs EDCA定投法DCA定投法平均成本定投法(Dollar Cost Averaging),就是在定投周期内,固定时间间隔、且固定单次买入额。这个定投法只有买入逻辑,没有卖出逻辑。 如下图,无论价格上涨还是下跌,在固定周期每次都买入$100价值的股票:EDCA定投法限时限额加码停利定投法(Enhanced Dollar Cost Averaging),就是在定投周期内,依然以固定时间间隔投入,如果价格下跌则买入,且买入额随着价格跌幅扩大而线性扩大;如果价格上涨则...
定投策略之概念篇
作者:Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter:@StephanCptMax Mirror: Stephan 如需转载请注明出处,给出原文链接地址,谢谢! 文中所有观点仅代表我的个人偏见,所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。为什么要定投没有人能够每次都精确抄底,而且你认为的底部也可能判断错误。从高点跌幅80%,和跌幅90%之间,不是再跌10%,而是再跌50% 重仓/梭哈抄底可能会出现的两种情况:本次抄底成功,则强化了“我好牛逼”的错觉,实际可能只是你运气好而已。如果多次强化这种意识,则最终总会有被埋在半山腰的时候(左墙理论)。本次抄底失败,忍受漫长的浮亏过程,甚至选错标的,直到归零。这篇推文里,详细比较了定投和逢低买入两种方式的效果: https://twitter.com/blueswind8306/status/1584622136261763073?s=20&t=RWG3cVBEMZdHZkhy1HrpUA 简单来说,定投不需要预测底部在哪里,只要预测一个底部区间的范围,然后撒一张网,将这...
比特币的历史周期分析
作者:Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter:@StephanCptMax Mirror: Stephan 如需转载请注明出处,给出原文链接地址,谢谢! 文中所有观点仅代表我的个人偏见,所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。先抛结论:四年减半周期依然有效,但效果在减弱,演变为慢牛行情。具体体现在:上涨周期时间拉长(740天→1068天→1061天)上涨幅度减弱(515倍→128倍→21倍)历史熊市跌幅在85%左右前两轮熊市低点,按照ahr999指数来看,均跌破0.45的抄底线前两轮熊市周期的下跌幅度非常接近,都是从高点下跌85%左右。如果按此轮高点$69000来算,下跌85%价格将在$10000左右(保持耐心,但不要刻舟求剑)以下是详细分析,仅代表个人的偏见,不作为投资建议。dyor第一次减半周期 - 牛市部分减半时间:2012-11-28(下图中的竖线)第一轮牛市周期月K这轮牛市低点和高点的价差极大,500多倍的涨幅,持续2年,属于最早期红利部分:第一轮牛市数据第一次减半周期 - 熊市部分第一...
胜兵先胜而后战,败兵先战而后求胜
定投策略之实践篇
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定投策略之概念篇
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比特币的历史周期分析
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文中所有观点仅代表我的个人偏见,所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。
本文希望通过分析比特币历史中熊市的一些重要的中期反弹趋势——“次级修正走势”来认识熊市,并总结一些历史性的规律(历史不一定会重演,但会押韵)。
以下内容总结自《专业投机原理》一书第四章“在混沌的市场中寻找秩序——道氏理论”一章中,对于次级修正走势的定义:
熊市中的次级修正,指的是在长期下跌趋势中,夹杂的中期向上反弹走势
次级修正走势绝不会超越前一个牛市的高点
多个重要指数也不会同时超越本轮熊市中前一波中期走势的高点(注:比如标普500指数和纳斯达克100指数不会在同一时间分别超过其前高,反过来说,单个指数的次级修正波动是可能会超过前高的)
次级修正走势通常呈现倒“V”型,其中向上趋势成交量偏低,向下趋势成交量偏高
一个走势属于次级修正,还是属于熊牛转换,在趋势发生时基本无法区分,只有在趋势走出来以后才能确定(注:但可以通过其他信息来辅助判断牛熊转换,比如宏观经济情况转变,或者基本面的重大转变)
次级修正走势的修正幅度约为前一波下跌趋势的1/3 ~ 2/3,持续时间为数周到数月(注:书中给出了更加精确的基于统计的定量描述,但我为了避免僵化误导,这里只给出大致持续时间)
与主趋势相比,次级修正走势经常有暴涨暴跌的特点
次级修正走势不可和小型折返走势相互混淆,后者只会出现在更短时间内(两周内),并且对中期或长期趋势几乎没有影响(注:判断两者的区别不太容易,也有一定的主观成分)
我认为识别趋势的转变是趋势交易者最重要的功课,这其中有两种重要转变:
长期趋势中的牛熊转变
中期趋势中的次级修正转变
趋势交易者往往会“顺势而为”,而次级修正却是在“逆势”(相对主要趋势而言),所以如果不能敏感的识别出次级修正走势,往往会导致比较严重的账面浮亏。对于合约交易来说,不乏因为次级修正导致爆仓的情况。
这里引用《专业投机原理》中的一段话:
在研究道氏理论的基本原理之后,我们便具备了一种基本的知识,即了解如何根据目前与历史的市场指数来评估未来的价格走势。我们对趋势已经有了较为普遍的认识。我们知道,任何市场都同时存在三种活跃的趋势,它们的相对重要性对交易者、投机者与投资者来说各自不同。
了解这些概念之后,可进一步探讨价格的趋势。毕竟,如果你知道何谓趋势,而且还知道它在什么时候最有可能发生变化,你实际上就已经掌握市场获利的全部知识了。

次级修正走势统计:


次级修正走势统计:


次级修正走势统计:

从以上历史数据来看,大部分次级修正走势的幅度都比较大(大于40%),并且高点往往会高于前高。由于次级修正和牛熊转换单纯从图形上很难分辨,况且又是这么大的修正幅度,对于交易来说,可能会陷入两种误判中:
对于多头交易者:看到涨很多了,以为是牛熊转换了,开始追涨,结果被埋在熊市半山腰。
对于空头交易者:在熊市中逢高做空,在突破前高后介入做空(对于次级修正来说确实是不错的介入位置),但其实市场其实已经转牛,结果被埋在牛市底部。
对于识别牛熊转换,在《专业投机原理》第四章中有对于“确认日”的讲述,但对于这种重大转变,我认为不能仅依靠图形,还要结合宏观经济、市场环境来综合判断。最好是等趋势走出来一段时间,让市场来证明是哪种趋势的发展方向。
从交易层面上来讲,我认为是没有能够保证高胜率的指标和形态的,我们只能尽量提升盈亏比,并且配合严格的止盈/止损策略+仓位管理,截断亏损,放大收益。
作者:Stephan
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本文希望通过分析比特币历史中熊市的一些重要的中期反弹趋势——“次级修正走势”来认识熊市,并总结一些历史性的规律(历史不一定会重演,但会押韵)。
以下内容总结自《专业投机原理》一书第四章“在混沌的市场中寻找秩序——道氏理论”一章中,对于次级修正走势的定义:
熊市中的次级修正,指的是在长期下跌趋势中,夹杂的中期向上反弹走势
次级修正走势绝不会超越前一个牛市的高点
多个重要指数也不会同时超越本轮熊市中前一波中期走势的高点(注:比如标普500指数和纳斯达克100指数不会在同一时间分别超过其前高,反过来说,单个指数的次级修正波动是可能会超过前高的)
次级修正走势通常呈现倒“V”型,其中向上趋势成交量偏低,向下趋势成交量偏高
一个走势属于次级修正,还是属于熊牛转换,在趋势发生时基本无法区分,只有在趋势走出来以后才能确定(注:但可以通过其他信息来辅助判断牛熊转换,比如宏观经济情况转变,或者基本面的重大转变)
次级修正走势的修正幅度约为前一波下跌趋势的1/3 ~ 2/3,持续时间为数周到数月(注:书中给出了更加精确的基于统计的定量描述,但我为了避免僵化误导,这里只给出大致持续时间)
与主趋势相比,次级修正走势经常有暴涨暴跌的特点
次级修正走势不可和小型折返走势相互混淆,后者只会出现在更短时间内(两周内),并且对中期或长期趋势几乎没有影响(注:判断两者的区别不太容易,也有一定的主观成分)
我认为识别趋势的转变是趋势交易者最重要的功课,这其中有两种重要转变:
长期趋势中的牛熊转变
中期趋势中的次级修正转变
趋势交易者往往会“顺势而为”,而次级修正却是在“逆势”(相对主要趋势而言),所以如果不能敏感的识别出次级修正走势,往往会导致比较严重的账面浮亏。对于合约交易来说,不乏因为次级修正导致爆仓的情况。
这里引用《专业投机原理》中的一段话:
在研究道氏理论的基本原理之后,我们便具备了一种基本的知识,即了解如何根据目前与历史的市场指数来评估未来的价格走势。我们对趋势已经有了较为普遍的认识。我们知道,任何市场都同时存在三种活跃的趋势,它们的相对重要性对交易者、投机者与投资者来说各自不同。
了解这些概念之后,可进一步探讨价格的趋势。毕竟,如果你知道何谓趋势,而且还知道它在什么时候最有可能发生变化,你实际上就已经掌握市场获利的全部知识了。

次级修正走势统计:


次级修正走势统计:


次级修正走势统计:

从以上历史数据来看,大部分次级修正走势的幅度都比较大(大于40%),并且高点往往会高于前高。由于次级修正和牛熊转换单纯从图形上很难分辨,况且又是这么大的修正幅度,对于交易来说,可能会陷入两种误判中:
对于多头交易者:看到涨很多了,以为是牛熊转换了,开始追涨,结果被埋在熊市半山腰。
对于空头交易者:在熊市中逢高做空,在突破前高后介入做空(对于次级修正来说确实是不错的介入位置),但其实市场其实已经转牛,结果被埋在牛市底部。
对于识别牛熊转换,在《专业投机原理》第四章中有对于“确认日”的讲述,但对于这种重大转变,我认为不能仅依靠图形,还要结合宏观经济、市场环境来综合判断。最好是等趋势走出来一段时间,让市场来证明是哪种趋势的发展方向。
从交易层面上来讲,我认为是没有能够保证高胜率的指标和形态的,我们只能尽量提升盈亏比,并且配合严格的止盈/止损策略+仓位管理,截断亏损,放大收益。
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