好久没有更新了，上一篇文章是5.19市场大跌之后写的《牛市的中场休息》，至今已经有5个多月。当时的主要判断是牛市还没结束，只是中期的调整，现在回头看当时的判断大方向还是正确的，市场经过5个多月的休整，BTC重新突破了前期的63000的高点，ETH突破了前期的4360的高点，BNB这几天强势上涨，又重新站上了千亿市值之巅，突破前高应该也只是时间问题。

市场休整的几个月期间，个人身心也在修整（身体有些小问题，也正好休息了一段时间）。期间也正好有空继续观察这个日新月异的行业和市场。这个行业出现了两个重大的变化：

第一：行业基本完成了去中国化。从5.19国内打击比特币挖矿产业后，接下来的打击OTC行业，封杀了一批媒体和自媒体，封禁了大批的相关的微信群，禁止交易所和报价网站向国内用户提供服务。可以说，整个加密行业基本完成了去中国化的进程。海外是一篇欣欣向荣，国内则是在大力宣传“无币区块链”，西方和东方各自沉浸在自己的世界中。

去中国化会带来什么影响？

首先，政策基本见底。这里的政策主要是国内的政策，历史上币市的大跌多次是由于国内的政策，2017年的9.4，2021年的5.12。经过一轮轮的对币市的打击，能出台的已经都差不多出了，未来已经没有什么政策牌可以打了，这反而给币市投资人一个相对明确的预期，心里悬着的石头都纷纷落地了。金融市场的价格主要靠预期，对于币圈而言，没有利空就是利好，利空出尽了对币圈来说是最大的利好。我认为去中国化会给市场带来更温和、时间更久的牛市下半场。

其次，大大提高了投资的门槛，普通人投资这个行业更难。首先，信息层面，经过对币圈的媒体和自媒体、微信群的封杀，普通人获得信息就很难，能看到的信息基本上上官方的信息，而官方的信息通常又是负面的。其次，资金层面，出入金更困难了，普通用户对资金安全都是极为敏感的，otc政策导致的出入金不顺，是普通人进入这个市场的最大障碍。再次，交易所账户层面，目前主流的交易所都已经禁止国内新用户注册了。最后，认知层面，比如cex虽然禁止了，但是dex依然可以玩的风生水起，不过对于新用户来说缺乏对dex的认知，很难参与进来。

门槛提高了是好事儿还是坏事儿？ 对于已经在这个领域里的投资人来说是好事儿，老韭菜都知道，有门槛的事情才有价值，有门槛的东西才能赚到钱，分肉的人少了。

**第二，从5.12至今，整个行业依然在健康的成长。**可以看到创新依然继续，海外的Twitter自媒体依然火热，币安创始人CZ的twitter账户，仅仅用了一年的时间，粉丝数从几十万增加到了接近400万，近7倍的涨幅，可以看出这个行业依然很热。

这期间，Defi从1.0开始进化到2.0，出现了千倍币项目OHM；NFT的项目层出不穷，一批NFT Boys and Girls实现了人生的小目标，同时NFT也圈了很多圈子外的大V，比如余文乐，NFT的出圈似乎比比特币更容易；gamefi吸引了一批年轻的游戏玩家，打游戏也能赚钱，这是以前无法想象的；btc技术也在更新，马上开启重大的taproot升级；meme币又卷土重来，shib再一次通过上涨征服了币圈人。 这一轮牛市中，感受到是赚钱模式变多了，八仙过海，各显神通。上一轮牛市，似乎只有发币割韭菜的项目方和交易所是胜利者，能在合约市场和二级现货市场上刀口舔血的能人真是少之又少。对比之下，可以解释这轮牛市的爆发力和持续力，依然继续。

大饼新高了，ETH新高了，BNB新高在路上。

5.19之后，BNB调整的比较相对比较深，不少人在底部区域交出了筹码。中长期来看，BNB突破新高仅仅是时间上的悬念。对于BNB的前景，依然是看好。

BNB的深度调整，主要是收到了政策环境和竞争者挑战双方面的因素。政策方面，不少国家对币安的业务提出了要求和限制，竞争方面，FTX作为后起之秀虎视眈眈，两方面对BNB投资人心理造成了一定恐慌。

这个问题怎么看？毫无疑问，币安是交易所行业的带头大哥，币安就是交易所行业的边界。币安碰到的政策挑战，不仅仅是币安自己的，而是整个行业面临的挑战。任何一家交易所，只要处在币安今天所在的行业地位，也会碰到这样的问题。今天币安碰到的问题，未来其他交易所也会碰到。可以说，币安在用自己的努力帮助整个行业拓展边界。这一点上，无论是用户、bnb投资人还是行业竞争者，都应该有这样一个认识。

币安从2017年创立至今，已经有4个多年头，都说币圈一天，人间一年，币安火箭班速度的发展，也不是一帆风顺的，也是踩着一个个坑爬过来的，经历过出海、经历过大额地丢币、还经历过同行无底线的撕逼，可以说是身经百战。然而，也正是这些经历，可以理解为《反脆弱性》里的过渡性补偿，锻炼了团队的肌肉，提高了反脆弱性能力。所以，有理由相信币安有能力应对好短期的挑战。 

另外，从数据上看，币安第三季度的业绩依然在高速增长。币安第二季度销毁了价值3.93亿美元的bnb，第三季度则销毁了价值6.38亿美元的bnb，说明币安经营利润环比增加了62.3%。政策的影响基本消化。

BSC在近期表现抢眼，日交易链创了历史新高，比5.19之前还高。

关于FTX和FTT。

FTX是交易所的一股新生的力量，势头很猛，交易体验也不错，成长很快。对币安来说形成一定的挑战，但是想要超越币安，挑战非常大。后面会专门文章来分析一下。其实，币安也是ftx的早期投资人，FTT也是最早在币安进行的IEO，也说明了币安的战略眼光。

更多微信交流：blackcoffee1984

好久没有更新了，上一篇文章是5.19市场大跌之后写的《牛市的中场休息》，至今已经有5个多月。当时的主要判断是牛市还没结束，只是中期的调整，现在回头看当时的判断大方向还是正确的，市场经过5个多月的休整，BTC重新突破了前期的63000的高点，ETH突破了前期的4360的高点，BNB这几天强势上涨，又重新站上了千亿市值之巅，突破前高应该也只是时间问题。

市场休整的几个月期间，个人身心也在修整（身体有些小问题，也正好休息了一段时间）。期间也正好有空继续观察这个日新月异的行业和市场。这个行业出现了两个重大的变化：

第一：行业基本完成了去中国化。从5.19国内打击比特币挖矿产业后，接下来的打击OTC行业，封杀了一批媒体和自媒体，封禁了大批的相关的微信群，禁止交易所和报价网站向国内用户提供服务。可以说，整个加密行业基本完成了去中国化的进程。海外是一篇欣欣向荣，国内则是在大力宣传“无币区块链”，西方和东方各自沉浸在自己的世界中。

去中国化会带来什么影响？

首先，政策基本见底。这里的政策主要是国内的政策，历史上币市的大跌多次是由于国内的政策，2017年的9.4，2021年的5.12。经过一轮轮的对币市的打击，能出台的已经都差不多出了，未来已经没有什么政策牌可以打了，这反而给币市投资人一个相对明确的预期，心里悬着的石头都纷纷落地了。金融市场的价格主要靠预期，对于币圈而言，没有利空就是利好，利空出尽了对币圈来说是最大的利好。我认为去中国化会给市场带来更温和、时间更久的牛市下半场。

其次，大大提高了投资的门槛，普通人投资这个行业更难。首先，信息层面，经过对币圈的媒体和自媒体、微信群的封杀，普通人获得信息就很难，能看到的信息基本上上官方的信息，而官方的信息通常又是负面的。其次，资金层面，出入金更困难了，普通用户对资金安全都是极为敏感的，otc政策导致的出入金不顺，是普通人进入这个市场的最大障碍。再次，交易所账户层面，目前主流的交易所都已经禁止国内新用户注册了。最后，认知层面，比如cex虽然禁止了，但是dex依然可以玩的风生水起，不过对于新用户来说缺乏对dex的认知，很难参与进来。

门槛提高了是好事儿还是坏事儿？ 对于已经在这个领域里的投资人来说是好事儿，老韭菜都知道，有门槛的事情才有价值，有门槛的东西才能赚到钱，分肉的人少了。

**第二，从5.12至今，整个行业依然在健康的成长。**可以看到创新依然继续，海外的Twitter自媒体依然火热，币安创始人CZ的twitter账户，仅仅用了一年的时间，粉丝数从几十万增加到了接近400万，近7倍的涨幅，可以看出这个行业依然很热。

这期间，Defi从1.0开始进化到2.0，出现了千倍币项目OHM；NFT的项目层出不穷，一批NFT Boys and Girls实现了人生的小目标，同时NFT也圈了很多圈子外的大V，比如余文乐，NFT的出圈似乎比比特币更容易；gamefi吸引了一批年轻的游戏玩家，打游戏也能赚钱，这是以前无法想象的；btc技术也在更新，马上开启重大的taproot升级；meme币又卷土重来，shib再一次通过上涨征服了币圈人。 这一轮牛市中，感受到是赚钱模式变多了，八仙过海，各显神通。上一轮牛市，似乎只有发币割韭菜的项目方和交易所是胜利者，能在合约市场和二级现货市场上刀口舔血的能人真是少之又少。对比之下，可以解释这轮牛市的爆发力和持续力，依然继续。

大饼新高了，ETH新高了，BNB新高在路上。

5.19之后，BNB调整的比较相对比较深，不少人在底部区域交出了筹码。中长期来看，BNB突破新高仅仅是时间上的悬念。对于BNB的前景，依然是看好。

BNB的深度调整，主要是收到了政策环境和竞争者挑战双方面的因素。政策方面，不少国家对币安的业务提出了要求和限制，竞争方面，FTX作为后起之秀虎视眈眈，两方面对BNB投资人心理造成了一定恐慌。

这个问题怎么看？毫无疑问，币安是交易所行业的带头大哥，币安就是交易所行业的边界。币安碰到的政策挑战，不仅仅是币安自己的，而是整个行业面临的挑战。任何一家交易所，只要处在币安今天所在的行业地位，也会碰到这样的问题。今天币安碰到的问题，未来其他交易所也会碰到。可以说，币安在用自己的努力帮助整个行业拓展边界。这一点上，无论是用户、bnb投资人还是行业竞争者，都应该有这样一个认识。

币安从2017年创立至今，已经有4个多年头，都说币圈一天，人间一年，币安火箭班速度的发展，也不是一帆风顺的，也是踩着一个个坑爬过来的，经历过出海、经历过大额地丢币、还经历过同行无底线的撕逼，可以说是身经百战。然而，也正是这些经历，可以理解为《反脆弱性》里的过渡性补偿，锻炼了团队的肌肉，提高了反脆弱性能力。所以，有理由相信币安有能力应对好短期的挑战。 

另外，从数据上看，币安第三季度的业绩依然在高速增长。币安第二季度销毁了价值3.93亿美元的bnb，第三季度则销毁了价值6.38亿美元的bnb，说明币安经营利润环比增加了62.3%。政策的影响基本消化。

BSC在近期表现抢眼，日交易链创了历史新高，比5.19之前还高。

关于FTX和FTT。

FTX是交易所的一股新生的力量，势头很猛，交易体验也不错，成长很快。对币安来说形成一定的挑战，但是想要超越币安，挑战非常大。后面会专门文章来分析一下。其实，币安也是ftx的早期投资人，FTT也是最早在币安进行的IEO，也说明了币安的战略眼光。

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