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xiabibi.lens隐私赛道中的隐形冠军：Tornado Cash
1、加密世界为什么需要隐私？ 提到隐私性，刚入币圈的人会疑惑，加密货币本身不就是具有隐私性的么，比如比特币，不需要KYC，只要拥有一个去中心化钱包，就可以拥有若干地址，不需要任何人和机构的允许，就可以使用钱包接受和发送任意金额的币。相比传统银行和金融机构开户不仅要KYC，还要各种刷脸，加密货币本身都是自带隐私性的。 这么理解，没错。但这只是基本层面的隐私。思考一下，当你的地址与交易所地址发生互动，或者与一个认识你的人互动，现实中的个人就会被与钱包联系起来了。因为区块链都是公开可查，通过区块链浏览器就可以查看你地址在链上的一切活动。比如有人通过链上活动，找到FTX老板SBF在ETH链上的多个钱包地址，通过跟踪地址就可以追踪SBF的交易活动。于是，链上的隐私变成一种需求，需要隐藏交易的对手（双方或者多方），需要隐藏交易的数量。 最早的有名的隐私项目应该是门罗币（XMR），通过一种叫做环签名的技术实现了对交易双方地址和交易数量的隐藏。这开辟了加密数字货币的一个新的类别和叙事。真正推动门罗的成长，是美国的暗网交易，当年暗网仅支持BTC和XMR的支付方面四年。门罗币（XMR）一度成为市值排...
xiabibi.lens漫谈FTT和BNB
也是去年差不多这个时间，11月14号，写了一篇关于《BNB、HT和OKB》的文章，当时按市值算，平台币的前三。对三个平台币进行分析，得出的判断是：“bnb向上捅破天，ht和okb向下接地气”。 正所谓“币圈一天，人间一年”。仅仅过了一年的时间，基本验证了判断，市值角度，ht和okb已经连bnb尾灯都看不到了，bnb每天的涨跌幅就是ht和okb的全部市值。 表1：bnb、ht和okb市值对比然而，市场总是不断变化的，今年平台币类别里，HT和OKB跌下去了，但是FTT（交易所FTX的平台币）异军突起，1年时间市值排名追到67亿，coinmarket排名从100名开外追第31位，也引发了投资人的一阵FOMO，不少朋友认为FTT潜力巨大，未来有超过BNB的可能。今天具体聊聊FTT，也来谈谈我的观察和判断。 先说三个主要结论吧： 第一，Binance和FTX都是非常优秀交易所，BNB和FTT是为数不多的优质平台币 第二，从交易所角度看，币安是产品型的（类似腾讯），FTX是交易型的（类似高盛）， 第三，从平台币角度看，FTT与BNB不是一个物种，FTT市值追上BNB的概率极低 FTT的背景：...
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1、加密世界为什么需要隐私？ 提到隐私性，刚入币圈的人会疑惑，加密货币本身不就是具有隐私性的么，比如比特币，不需要KYC，只要拥有一个去中心化钱包，就可以拥有若干地址，不需要任何人和机构的允许，就可以使用钱包接受和发送任意金额的币。相比传统银行和金融机构开户不仅要KYC，还要各种刷脸，加密货币本身都是自带隐私性的。 这么理解，没错。但这只是基本层面的隐私。思考一下，当你的地址与交易所地址发生互动，或者与一个认识你的人互动，现实中的个人就会被与钱包联系起来了。因为区块链都是公开可查，通过区块链浏览器就可以查看你地址在链上的一切活动。比如有人通过链上活动，找到FTX老板SBF在ETH链上的多个钱包地址，通过跟踪地址就可以追踪SBF的交易活动。于是，链上的隐私变成一种需求，需要隐藏交易的对手（双方或者多方），需要隐藏交易的数量。 最早的有名的隐私项目应该是门罗币（XMR），通过一种叫做环签名的技术实现了对交易双方地址和交易数量的隐藏。这开辟了加密数字货币的一个新的类别和叙事。真正推动门罗的成长，是美国的暗网交易，当年暗网仅支持BTC和XMR的支付方面四年。门罗币（XMR）一度成为市值排...
xiabibi.lens漫谈FTT和BNB
也是去年差不多这个时间，11月14号，写了一篇关于《BNB、HT和OKB》的文章，当时按市值算，平台币的前三。对三个平台币进行分析，得出的判断是：“bnb向上捅破天，ht和okb向下接地气”。 正所谓“币圈一天，人间一年”。仅仅过了一年的时间，基本验证了判断，市值角度，ht和okb已经连bnb尾灯都看不到了，bnb每天的涨跌幅就是ht和okb的全部市值。 表1：bnb、ht和okb市值对比然而，市场总是不断变化的，今年平台币类别里，HT和OKB跌下去了，但是FTT（交易所FTX的平台币）异军突起，1年时间市值排名追到67亿，coinmarket排名从100名开外追第31位，也引发了投资人的一阵FOMO，不少朋友认为FTT潜力巨大，未来有超过BNB的可能。今天具体聊聊FTT，也来谈谈我的观察和判断。 先说三个主要结论吧： 第一，Binance和FTX都是非常优秀交易所，BNB和FTT是为数不多的优质平台币 第二，从交易所角度看，币安是产品型的（类似腾讯），FTX是交易型的（类似高盛）， 第三，从平台币角度看，FTT与BNB不是一个物种，FTT市值追上BNB的概率极低 FTT的背景：...
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有段时间没更新了，主要是市场亮点不多，整个市场处于在美联储连续加息的预期与恫吓之中，以美元计价的资产几乎都处于回调之中，股票、房产、外汇等，也包括了加密资产。坏消息是，几乎所有资产都在回调，好消息是，由于人民币相对美元的贬值，以人民币计价的加密资产价格，跌的少一些，如果手上持有U的反而还赚钱了。
上周有个新粉丝读者，通过阅读Mirror文章，联系上，聊了一些关于BNB的内容，也正好是我近期的一些想法，整理并展开后分享。
粉丝：“特别喜欢您写的文章哈，尤其是对于BNB的核心作用的剖析。不过我有一个问题想请教，您怎们看BNB和股权的之间的关系？BNB的存在对于BN的股东来说其实不是一个好事？尤其是考虑到他分走了利润？当然从另外一个角度，其实BNB也带来了社群的粘合哈”
虾币币：这个问题核心首先要理解BNB是什么？ BNB本身其实一直在演化或者说是进化，很难用某一个金融概念和类别去定义它。回顾BNB的发展，它在2017年、2019年、2020年以后，内含和外延都在发生大的变化，基本就是两年一个台阶，不停的演进。
2017年刚刚推出BNB的时候，BNB只是平台代币，以太坊上的普通ERC20的token，功能也比较简单，交易费用打折，当时币安只有现货交易，还无合约业务，所以也仅仅是现货交易的手续费折扣。听朋友说，当时有大户为了节省btc交易费用，买了几万个bnb做交易费，几年过去了，发现bnb才是自己最好的投资。所以，这个阶段的BNB，可以理解为是一种商品，或者说是消费品。
2019年，币安率先推出了交易所的IEO，参与IEO必须要用BNB。由于IEO带来的高回报，也导致当年BNB带领其它平台币走了一波小牛市。从此，币安也为BNB带来的新的赋能和叙事，将BNB的功能从消费品变成了“消费品+投资品”，持有BNB会带来额外的收益，有点类似于现在的POS机制，持有（质押）会带来投资回报。币安交易领域也扩展到了合约和杠杠交易，BNB作为消费品也拓展了应用范围。
2020年，币安推出了两条公链，币安链BNBchain和币安智能链BSC，两条公链使用的代币都是BNB，从此，BNB又多了一个赋能和叙事，就是类似eth的公链token。Eth生态的繁荣带来了eth价值（价格）的提升，同样在2021年BSC生态繁荣也将bnb的价值（价格）带到了一个新的高度。从日均新增地址和日均交易量来说，BSC已经超过ETH。从投资品角度，BNB除了参与IEO获得收益外，在链上能获得更加丰富的收益。可以将BNB质押到节点获得POS收益；可以将BNB跟其他代币组LP获得收益；可以将BNB通过借贷协议借出获得利息收益。当头寸不足时，可以bnb抵押铸造稳定币。
演化至今，BNB既是一种商品、也是一种投资品、还是公链协议token，在加密圈也很难找到跟他一样或者类似的token。BNB的可怕之处在于，它自身仍在不停的演进之中，未来大概率会有新的赋能和叙事，值得期待。
所以，对于币安而言，BNB是最重要的资产。即使未来走股权路线，BNB也会是资产负债表中的核心资产，BNB的增值也有利于股权价值，深度绑定一起的，并不存在实质性的冲突。
粉丝：“说的很到位，但是我有时候感觉股权和币权的内在冲突似乎不可调整。如果cash flow的总额一定，两者之间的切分难题就必将存在，目前两者相得益彰的感觉是，由于市场的快速扩张，BNB的强大带来体系的强大，未来可能会反哺股权。但是一旦cash flow的增速下滑，或者行业空间见顶，两者之间的切分似乎就会成为两难？”
虾币币：BNB持有人（投资人）的最大诉求，不是跟股东分利润，而是自身价格的上涨，BNB总市值的提高。做个有可能不太恰当类比，BNB好比茅台酒，股权好比茅台股票。茅台酒是消费品，也是投资品，很多人囤茅台酒能赚钱，也有很多人买茅台股票发财。茅台股票赚钱的前提是，茅台酒仍然是好的消费品和投资品。所以股票持有人和茅台酒利益长期看是一致的。但是我觉得茅台酒理论上是比茅台股票更好的资产，因为酒一旦到二级市场，24小时可流通，隐私性更好，而且几乎二级市场买卖也不会受到类似股票交易更麻烦的监管。同理，BNB也是比股权（假如有）更好的资产。
粉丝：“interesting，绝佳的比喻 BNB的通缩与股权的cap，这就是很完美的逻辑，这个系统又嵌入了BNB chain中。”
虾币币：币安其实一直在帮bnb的发展排雷，尽可能的让bnb定位承担商品属性，而不是证券属性，否则在美国证券sec这里会有蛮大挑战，所以你看现在bnb通缩也不再根据币安的业绩，而是根据BSC链上数据进行销毁。
粉丝：“从这个逻辑来说，其实币安是销售BNB的公司 bnb的通缩、效用不断让自己的圈层变得更加强大，反过头来加强了binance，很传统的网络效应。”
虾币币：这种表述并不准确： 第一，币安不是一家公司（至少目前不是），可以理解为分布式的机构，或者说是数字游牧组织； 第二币安不是销售bnb，而是运营bnb，通过运营赋能，让BNB变的更有价值。
币安现在布局全球的支付业务，看到币安已经在非洲、南美洲等金融基础设施落后的国家和地区开始布局支付业务，这些地方基础弱，更容易实现突破。支付是金融领域非常大的蛋糕，未来BNB有可能在支付网络中承担某种角色。
最后说一个预测判断，如果熊市还要持续半年以上的话，BNB可能在某个时间点与ETH的汇率接近或者超越1：1，具体理由下一篇讲。
风险提示：本文仅分享个人的观点，不作为投资依据。
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有段时间没更新了，主要是市场亮点不多，整个市场处于在美联储连续加息的预期与恫吓之中，以美元计价的资产几乎都处于回调之中，股票、房产、外汇等，也包括了加密资产。坏消息是，几乎所有资产都在回调，好消息是，由于人民币相对美元的贬值，以人民币计价的加密资产价格，跌的少一些，如果手上持有U的反而还赚钱了。
上周有个新粉丝读者，通过阅读Mirror文章，联系上，聊了一些关于BNB的内容，也正好是我近期的一些想法，整理并展开后分享。
粉丝：“特别喜欢您写的文章哈，尤其是对于BNB的核心作用的剖析。不过我有一个问题想请教，您怎们看BNB和股权的之间的关系？BNB的存在对于BN的股东来说其实不是一个好事？尤其是考虑到他分走了利润？当然从另外一个角度，其实BNB也带来了社群的粘合哈”
虾币币：这个问题核心首先要理解BNB是什么？ BNB本身其实一直在演化或者说是进化，很难用某一个金融概念和类别去定义它。回顾BNB的发展，它在2017年、2019年、2020年以后，内含和外延都在发生大的变化，基本就是两年一个台阶，不停的演进。
2017年刚刚推出BNB的时候，BNB只是平台代币，以太坊上的普通ERC20的token，功能也比较简单，交易费用打折，当时币安只有现货交易，还无合约业务，所以也仅仅是现货交易的手续费折扣。听朋友说，当时有大户为了节省btc交易费用，买了几万个bnb做交易费，几年过去了，发现bnb才是自己最好的投资。所以，这个阶段的BNB，可以理解为是一种商品，或者说是消费品。
2019年，币安率先推出了交易所的IEO，参与IEO必须要用BNB。由于IEO带来的高回报，也导致当年BNB带领其它平台币走了一波小牛市。从此，币安也为BNB带来的新的赋能和叙事，将BNB的功能从消费品变成了“消费品+投资品”，持有BNB会带来额外的收益，有点类似于现在的POS机制，持有（质押）会带来投资回报。币安交易领域也扩展到了合约和杠杠交易，BNB作为消费品也拓展了应用范围。
2020年，币安推出了两条公链，币安链BNBchain和币安智能链BSC，两条公链使用的代币都是BNB，从此，BNB又多了一个赋能和叙事，就是类似eth的公链token。Eth生态的繁荣带来了eth价值（价格）的提升，同样在2021年BSC生态繁荣也将bnb的价值（价格）带到了一个新的高度。从日均新增地址和日均交易量来说，BSC已经超过ETH。从投资品角度，BNB除了参与IEO获得收益外，在链上能获得更加丰富的收益。可以将BNB质押到节点获得POS收益；可以将BNB跟其他代币组LP获得收益；可以将BNB通过借贷协议借出获得利息收益。当头寸不足时，可以bnb抵押铸造稳定币。
演化至今，BNB既是一种商品、也是一种投资品、还是公链协议token，在加密圈也很难找到跟他一样或者类似的token。BNB的可怕之处在于，它自身仍在不停的演进之中，未来大概率会有新的赋能和叙事，值得期待。
所以，对于币安而言，BNB是最重要的资产。即使未来走股权路线，BNB也会是资产负债表中的核心资产，BNB的增值也有利于股权价值，深度绑定一起的，并不存在实质性的冲突。
粉丝：“说的很到位，但是我有时候感觉股权和币权的内在冲突似乎不可调整。如果cash flow的总额一定，两者之间的切分难题就必将存在，目前两者相得益彰的感觉是，由于市场的快速扩张，BNB的强大带来体系的强大，未来可能会反哺股权。但是一旦cash flow的增速下滑，或者行业空间见顶，两者之间的切分似乎就会成为两难？”
虾币币：BNB持有人（投资人）的最大诉求，不是跟股东分利润，而是自身价格的上涨，BNB总市值的提高。做个有可能不太恰当类比，BNB好比茅台酒，股权好比茅台股票。茅台酒是消费品，也是投资品，很多人囤茅台酒能赚钱，也有很多人买茅台股票发财。茅台股票赚钱的前提是，茅台酒仍然是好的消费品和投资品。所以股票持有人和茅台酒利益长期看是一致的。但是我觉得茅台酒理论上是比茅台股票更好的资产，因为酒一旦到二级市场，24小时可流通，隐私性更好，而且几乎二级市场买卖也不会受到类似股票交易更麻烦的监管。同理，BNB也是比股权（假如有）更好的资产。
粉丝：“interesting，绝佳的比喻 BNB的通缩与股权的cap，这就是很完美的逻辑，这个系统又嵌入了BNB chain中。”
虾币币：币安其实一直在帮bnb的发展排雷，尽可能的让bnb定位承担商品属性，而不是证券属性，否则在美国证券sec这里会有蛮大挑战，所以你看现在bnb通缩也不再根据币安的业绩，而是根据BSC链上数据进行销毁。
粉丝：“从这个逻辑来说，其实币安是销售BNB的公司 bnb的通缩、效用不断让自己的圈层变得更加强大，反过头来加强了binance，很传统的网络效应。”
虾币币：这种表述并不准确： 第一，币安不是一家公司（至少目前不是），可以理解为分布式的机构，或者说是数字游牧组织； 第二币安不是销售bnb，而是运营bnb，通过运营赋能，让BNB变的更有价值。
币安现在布局全球的支付业务，看到币安已经在非洲、南美洲等金融基础设施落后的国家和地区开始布局支付业务，这些地方基础弱，更容易实现突破。支付是金融领域非常大的蛋糕，未来BNB有可能在支付网络中承担某种角色。
最后说一个预测判断，如果熊市还要持续半年以上的话，BNB可能在某个时间点与ETH的汇率接近或者超越1：1，具体理由下一篇讲。
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