赢者通吃，何也？ **原因是“网络化效应”（network effects，也称为“网络外部性”）带来了高耸入云的行业标准。**网络化效应是指，一个平台——无论是像安卓这样的技术平台、还是微信这样的社交平台，抑或淘宝这样的社区化市场——用得人越多则价值越大，且以指数级增长。你用了微信，你的朋友会因为你用了微信而开始使用微信，最后你会因为你太多的朋友使用微信而更加离不开微信。这是一个正反馈的闭环。 在传统行业里产品优势就是一切，海尔冰箱牌子响，但如果我能做出其他都一样但省电25%的产品，我就一定能从海尔手里抢到市场份额；但是在TMT的逻辑里，即使我做出了比微信更好的产品，苍天啊有用吗，谁会来用呢。这个产品的唯一用处大概就是可以把它卖给微信。 头部公司通过网络效应主宰了行业标准，失败的竞品自然就被挤出，强者无比升华，弱者无比挣扎。而这种二元化的竞争结果就非常显见，也就是所谓的马太效应，强者恒强，最后市场份额全抓在赢家手上，处于下风的 underdog 们失败率非常之高。 而当我们知道TMT行业—— 1. 经济利润极高； 2. 赢者通吃；——这两个特点之后，Coatue的思路就很容易理...

赢者通吃，何也？ **原因是“网络化效应”（network effects，也称为“网络外部性”）带来了高耸入云的行业标准。**网络化效应是指，一个平台——无论是像安卓这样的技术平台、还是微信这样的社交平台，抑或淘宝这样的社区化市场——用得人越多则价值越大，且以指数级增长。你用了微信，你的朋友会因为你用了微信而开始使用微信，最后你会因为你太多的朋友使用微信而更加离不开微信。这是一个正反馈的闭环。 在传统行业里产品优势就是一切，海尔冰箱牌子响，但如果我能做出其他都一样但省电25%的产品，我就一定能从海尔手里抢到市场份额；但是在TMT的逻辑里，即使我做出了比微信更好的产品，苍天啊有用吗，谁会来用呢。这个产品的唯一用处大概就是可以把它卖给微信。 头部公司通过网络效应主宰了行业标准，失败的竞品自然就被挤出，强者无比升华，弱者无比挣扎。而这种二元化的竞争结果就非常显见，也就是所谓的马太效应，强者恒强，最后市场份额全抓在赢家手上，处于下风的 underdog 们失败率非常之高。 而当我们知道TMT行业—— 1. 经济利润极高； 2. 赢者通吃；——这两个特点之后，Coatue的思路就很容易理...

X2Y2 的爆发与沉没2022年2月15日，X2Y2 正式开启空投、NFT挂单奖励和质押挖矿，随后的十几天内其币价一泻千里。最低到0.25 u/X2Y2，相比最高点跌了90%以上。直到官方宣布修改NFT挂单奖励，大幅减少产出，币价才重新稳定在0.35 u/X2Y2左右。中心化 NFT 挂单奖励是不可持续的X2Y2 币价的下跌是多重因素的共同作用，其相比 OpenSea 新创的交易手续费返还 X2Y2 持有者和 NFT 挂单奖励是具有相当程度先进性的。但是我认为：中心化、不透明、无法预测的 NFT 挂单奖励机制在区块链乃至整个 Web3 世界都是不可持续的，主要问题有以下几点：NFT挂单奖励算法会被随意修改，用户无法做长期决策（之前团队为了稳定币价修改算法的决策值得肯定，但严重削弱了挂单用户对项目的信任）。用户无法对挂单奖励进行预测，因此无法对是否挂单做理性决策（具体来说就是无法在挂单之前对挂单奖励做预测，这会导致很多人要么抱着赌一把的心态来挂单，要么抱着不信任的态度走人）。团队有持币跑路的风险（区块链世界里代码才是法律，甚至高于法律，达到了物理规则的高度。团队跑路的成本和收益相比...

X2Y2 的爆发与沉没2022年2月15日，X2Y2 正式开启空投、NFT挂单奖励和质押挖矿，随后的十几天内其币价一泻千里。最低到0.25 u/X2Y2，相比最高点跌了90%以上。直到官方宣布修改NFT挂单奖励，大幅减少产出，币价才重新稳定在0.35 u/X2Y2左右。中心化 NFT 挂单奖励是不可持续的X2Y2 币价的下跌是多重因素的共同作用，其相比 OpenSea 新创的交易手续费返还 X2Y2 持有者和 NFT 挂单奖励是具有相当程度先进性的。但是我认为：中心化、不透明、无法预测的 NFT 挂单奖励机制在区块链乃至整个 Web3 世界都是不可持续的，主要问题有以下几点：NFT挂单奖励算法会被随意修改，用户无法做长期决策（之前团队为了稳定币价修改算法的决策值得肯定，但严重削弱了挂单用户对项目的信任）。用户无法对挂单奖励进行预测，因此无法对是否挂单做理性决策（具体来说就是无法在挂单之前对挂单奖励做预测，这会导致很多人要么抱着赌一把的心态来挂单，要么抱着不信任的态度走人）。团队有持币跑路的风险（区块链世界里代码才是法律，甚至高于法律，达到了物理规则的高度。团队跑路的成本和收益相比...

EIP1559 对 gas 费的收取机制进行了调整，相比之前的方案，这套新的机制显得更加复杂。为了少交一点 gas 费（特别是对于需要跑交易的同学而言），还是非常值得花功夫研究一下的。Max priority fee 和 Max fee相比于之前的方案，EIP1559 将 gasPrice 进行了拆分，变成了 Max priority fee 和 Max fee。要了解这么做的原因，必须了解 EIP1559 下新的 GAS 费收取机制。在 EIP1559 之前，矿工挖矿不仅会获得挖出新区块奖励，还会获得这个区块内所有的交易手续费。用户为一笔交易所指定的 gasPrice * gasUsed 会全部给矿工，作为额外的奖励。在 EIP1559 之后，以太坊系统指定了一个 Base fee，所有交易都会燃烧掉数量为 Base fee * gasUsed 的 ETH，只有 Max priority fee * gasUsed 才会作为奖励给到矿工。如果用户指定的 Max fee > Base fee + Max priority fee，那么多出来的那部分会返还给用户。如果 Max fe...

EIP1559 对 gas 费的收取机制进行了调整，相比之前的方案，这套新的机制显得更加复杂。为了少交一点 gas 费（特别是对于需要跑交易的同学而言），还是非常值得花功夫研究一下的。Max priority fee 和 Max fee相比于之前的方案，EIP1559 将 gasPrice 进行了拆分，变成了 Max priority fee 和 Max fee。要了解这么做的原因，必须了解 EIP1559 下新的 GAS 费收取机制。在 EIP1559 之前，矿工挖矿不仅会获得挖出新区块奖励，还会获得这个区块内所有的交易手续费。用户为一笔交易所指定的 gasPrice * gasUsed 会全部给矿工，作为额外的奖励。在 EIP1559 之后，以太坊系统指定了一个 Base fee，所有交易都会燃烧掉数量为 Base fee * gasUsed 的 ETH，只有 Max priority fee * gasUsed 才会作为奖励给到矿工。如果用户指定的 Max fee > Base fee + Max priority fee，那么多出来的那部分会返还给用户。如果 Max fe...

原文链接： https://www.reddit.com/r/ethereum/comments/tijcq1/stuff_rethereum_should_know_proof_of_stake_edition/ 可以在ethmerge.com上找到更多信息，因此我将保持本节内容简洁当合并发生时，以太坊将通过权益证明（POS）而不是工作证明（POW）来保护。合并不是“ETH 2.0”，没有 ETH 2.0，这是一个过时的术语。如果你目前持有 ETH，你不需要做任何事情。合并后你仍然会持有相同数量的 ETH，不存在ETH2.0币，不需要迁移任何东西等等。一切都完全一样，只是共识机制发生了变化。之所以称为“合并”，是因为它是将信标链（共识层）与当前链（执行层）合并，并放弃执行层的工作量证明部分。如果您不知道，“共识”只是一个花哨的词，用于订购交易并获得一些经济保证以确保该订单不会改变。PoW 和 PoS 都通过不同的方式达成共识：PoW：“打乱区块顺序成本太高，按规则玩更赚钱。”PoS：“弄乱区块顺序的成本太高了，因为如果我这样做了，我将失去所有作为抵押品的钱。”由于只是共识机制的...

原文链接： https://www.reddit.com/r/ethereum/comments/tijcq1/stuff_rethereum_should_know_proof_of_stake_edition/ 可以在ethmerge.com上找到更多信息，因此我将保持本节内容简洁当合并发生时，以太坊将通过权益证明（POS）而不是工作证明（POW）来保护。合并不是“ETH 2.0”，没有 ETH 2.0，这是一个过时的术语。如果你目前持有 ETH，你不需要做任何事情。合并后你仍然会持有相同数量的 ETH，不存在ETH2.0币，不需要迁移任何东西等等。一切都完全一样，只是共识机制发生了变化。之所以称为“合并”，是因为它是将信标链（共识层）与当前链（执行层）合并，并放弃执行层的工作量证明部分。如果您不知道，“共识”只是一个花哨的词，用于订购交易并获得一些经济保证以确保该订单不会改变。PoW 和 PoS 都通过不同的方式达成共识：PoW：“打乱区块顺序成本太高，按规则玩更赚钱。”PoS：“弄乱区块顺序的成本太高了，因为如果我这样做了，我将失去所有作为抵押品的钱。”由于只是共识机制的...

对冲交易是一种交易策略，也可以说是一个交易技巧。关于对冲，有一个笑话故事： 一位老太太背包进银行存50万美金，总裁在VIP室亲自接待。 总裁：这是您老一生的积蓄？ 老太太：哪里？我以豪赌为生，逢赌必赢，刚赢的！ 总裁：“不可能！” 老太太：“不信就赌一把吧，明早你的屁股上会出现一个三角形的胎记，赌注就是这50万！” 总裁狐疑不决，望着一袋现钞，决定应赌。 老太太走后，总裁回到家对着镜子检查了好几遍，没有任何胎记，直到第二天约定时间再到VIP室。 老太太早到，旁边站着一个穿着考究的律师。 老太太：今天律师作证检查你的屁股。 总裁：“真是没有胎记，更别提三角形的”。随后脱下裤子，让他们检查屁股。 老太太看看：“果然没有，我输了”。这时律师脸色铁青，不停以头撞墙。 律师：她刚与我打赌150万，说她可以让一个银行总裁当面脱裤子让她看到屁股！

对冲交易是一种交易策略，也可以说是一个交易技巧。关于对冲，有一个笑话故事： 一位老太太背包进银行存50万美金，总裁在VIP室亲自接待。 总裁：这是您老一生的积蓄？ 老太太：哪里？我以豪赌为生，逢赌必赢，刚赢的！ 总裁：“不可能！” 老太太：“不信就赌一把吧，明早你的屁股上会出现一个三角形的胎记，赌注就是这50万！” 总裁狐疑不决，望着一袋现钞，决定应赌。 老太太走后，总裁回到家对着镜子检查了好几遍，没有任何胎记，直到第二天约定时间再到VIP室。 老太太早到，旁边站着一个穿着考究的律师。 老太太：今天律师作证检查你的屁股。 总裁：“真是没有胎记，更别提三角形的”。随后脱下裤子，让他们检查屁股。 老太太看看：“果然没有，我输了”。这时律师脸色铁青，不停以头撞墙。 律师：她刚与我打赌150万，说她可以让一个银行总裁当面脱裤子让她看到屁股！

1969年3月2日、15日、17日，中苏先后在珍宝岛发生三次较大规模的武装冲突，这是中苏两国矛盾长期摩擦的结果。由于中方预先有准备，苏方损失不小，被毁坦克、装甲车达17辆。据苏联解体后俄罗斯公布的数字，苏军死58人，伤94人。显然，苏方“吃了亏”。 珍宝岛冲突爆发后，苏联领导层反应十分强烈。以苏联国防部长格列奇科元帅、部长助理崔可夫元帅等人为首的军方强硬派，主张一劳永逸地消除中国威胁，他们力主动用在远东地区的中程弹道导弹，携带当量几百万吨级的核弹头，对中国的军事、政治等重要目标实施“外科手术式核打击”。 8月20日，苏联驻美大使多勃雷宁奉命在华盛顿紧急约见美国总统国家安全事务助理基辛格，向他通报了苏联准备对中国实施核打击的意图，并征求美方意见。苏联的意图非常明显：在中美关系当时也很紧张的情况下，如果苏联动手，要让美国至少保持中立。第二天一早，基辛格到白宫时，发现尼克松早已急不可耐：“说吧，亨利，碰上了什么麻烦事？”基辛格拿出十几张写满字的纸放到桌上说：“看看吧，苏联想对中国使用核武器。昨晚，多勃雷宁先生同我深谈了一夜。克里姆林宫的几个家伙决定用核导弹一劳永逸地消除中国的威胁，现在...

1969年3月2日、15日、17日，中苏先后在珍宝岛发生三次较大规模的武装冲突，这是中苏两国矛盾长期摩擦的结果。由于中方预先有准备，苏方损失不小，被毁坦克、装甲车达17辆。据苏联解体后俄罗斯公布的数字，苏军死58人，伤94人。显然，苏方“吃了亏”。 珍宝岛冲突爆发后，苏联领导层反应十分强烈。以苏联国防部长格列奇科元帅、部长助理崔可夫元帅等人为首的军方强硬派，主张一劳永逸地消除中国威胁，他们力主动用在远东地区的中程弹道导弹，携带当量几百万吨级的核弹头，对中国的军事、政治等重要目标实施“外科手术式核打击”。 8月20日，苏联驻美大使多勃雷宁奉命在华盛顿紧急约见美国总统国家安全事务助理基辛格，向他通报了苏联准备对中国实施核打击的意图，并征求美方意见。苏联的意图非常明显：在中美关系当时也很紧张的情况下，如果苏联动手，要让美国至少保持中立。第二天一早，基辛格到白宫时，发现尼克松早已急不可耐：“说吧，亨利，碰上了什么麻烦事？”基辛格拿出十几张写满字的纸放到桌上说：“看看吧，苏联想对中国使用核武器。昨晚，多勃雷宁先生同我深谈了一夜。克里姆林宫的几个家伙决定用核导弹一劳永逸地消除中国的威胁，现在...

原文： https://wikichi.icu/wiki/Fermi_problem 在 物理 或者 工程 教育， 一种 费米问题, 费米测验, 费米问题, 费米估计, 量级问题, 数量级估计， 或者 订单估算 是一个 估算 设计要教的问题 多方面分析 或者 近似 极端科学计算的结果，而这个问题通常是 封底计算。估算技术以物理学家的名字命名 恩里科·费米（Enrico Fermi） 因为他以很少或没有实际数据就能进行良好的近似计算而闻名。费米问题通常涉及对数量及其数量进行合理的猜测 方差 或上下限。 内容 1 历史背景 2 例子 3 优势与范围 4 解释 5 也可以看看 6 注释和参考 7 进一步阅读 8 外部链接 历史背景 一个例子是 恩里科·费米（Enrico Fermi）对强度的估计 原子弹 引爆了 三位一体测试，根据爆炸过程中他从手上掉下来的几张纸的行进距离而定。[1] 费米估计为10 千吨的TNT 远低于现在接受的21吨的价值数量级。 例子 费米问题的例子通常是极端的，通常不能使用常见的数学或科学信息来解决。 费米比赛官方竞赛的示例问题： “如果一茶匙的水可以完全以热的...

原文： https://wikichi.icu/wiki/Fermi_problem 在 物理 或者 工程 教育， 一种 费米问题, 费米测验, 费米问题, 费米估计, 量级问题, 数量级估计， 或者 订单估算 是一个 估算 设计要教的问题 多方面分析 或者 近似 极端科学计算的结果，而这个问题通常是 封底计算。估算技术以物理学家的名字命名 恩里科·费米（Enrico Fermi） 因为他以很少或没有实际数据就能进行良好的近似计算而闻名。费米问题通常涉及对数量及其数量进行合理的猜测 方差 或上下限。 内容 1 历史背景 2 例子 3 优势与范围 4 解释 5 也可以看看 6 注释和参考 7 进一步阅读 8 外部链接 历史背景 一个例子是 恩里科·费米（Enrico Fermi）对强度的估计 原子弹 引爆了 三位一体测试，根据爆炸过程中他从手上掉下来的几张纸的行进距离而定。[1] 费米估计为10 千吨的TNT 远低于现在接受的21吨的价值数量级。 例子 费米问题的例子通常是极端的，通常不能使用常见的数学或科学信息来解决。 费米比赛官方竞赛的示例问题： “如果一茶匙的水可以完全以热的...

2017年7月6日，Hayden Adams从大学毕业后入职的第一份工作是在西门子做机械工程师，糟糕的是他被公司解雇了。感到焦虑的他对生活失去了方向，向朋友Karl Floersch寻求安慰，当时的Karl正在以太坊基金会研究Casper FFG，Karl告诉他应该关注下以太坊，它是未来。现在入场还不算晚，你只需要在上面编写智能合约。 以太坊第一次进入了Hayden的生活，接下来两个月，Hayden学习了Ethereum、Solidity和Javascript。在Karl的建议下，他决定用刚学完的语言来编写2006年10月份Vitalik在Reddit上写的《Let’s run on-chain decentralized exchanges the way we run prediction markets》，描述了一个在区块链上运作的去中心化交易所的交易原型。 11月，Hayden搭建了一个概念验证，包括一个智能合约和一个网站，合约只有一个流动性提供者，也只允许几种代币兑换交易。 经过这次尝试，Hayden看到了自动化做市商对用户体验的影响，根据Vitalik的论文描述，传统...

2017年7月6日，Hayden Adams从大学毕业后入职的第一份工作是在西门子做机械工程师，糟糕的是他被公司解雇了。感到焦虑的他对生活失去了方向，向朋友Karl Floersch寻求安慰，当时的Karl正在以太坊基金会研究Casper FFG，Karl告诉他应该关注下以太坊，它是未来。现在入场还不算晚，你只需要在上面编写智能合约。 以太坊第一次进入了Hayden的生活，接下来两个月，Hayden学习了Ethereum、Solidity和Javascript。在Karl的建议下，他决定用刚学完的语言来编写2006年10月份Vitalik在Reddit上写的《Let’s run on-chain decentralized exchanges the way we run prediction markets》，描述了一个在区块链上运作的去中心化交易所的交易原型。 11月，Hayden搭建了一个概念验证，包括一个智能合约和一个网站，合约只有一个流动性提供者，也只允许几种代币兑换交易。 经过这次尝试，Hayden看到了自动化做市商对用户体验的影响，根据Vitalik的论文描述，传统...

1年前，就听Griff Green在说："公共物品融资"，不能仅仅依靠捐赠 (donation)，只有DAO经济生态和投资 (investment)才是解决"公共物品融资"可持续发展的王道。 2个月前，我拿到Giveth空投的$GIV，又听Griff Green在说，Giveth可以用DAO解决"公共物品融资"的可持续发展。我还是一头雾水，没听懂。 1周前，以太坊丹佛大会上，Griff Green带着Giveth的DAO方案来了，听了好几遍演讲，我感觉自己似乎有些明白了。 让”项目“变成DAO。1.针对无数的"公共物品"问题，需要成立无数的DAO1>因为每一个问题，都不是简单的捐款就可以解决。 例如，纽约市街头的无家可归者，真的只是缺少生活费？不是，需要重建他们对生活的信心，需要有技能培训、心理咨询等等。 2>每一个问题，都需要一个DAO，一群人用企业家精神来寻找解决方案。2.怎么让”项目”变成DAO？以"亚马逊雨林重建"项目为例。它可以变成"亚马逊雨林重建"DAO，有自己的治理代币$MAM。 1>捐款者的钱进入"亚马逊雨林重建"DAO金库，Giveth会按8%比例赠送$GIV代...

1年前，就听Griff Green在说："公共物品融资"，不能仅仅依靠捐赠 (donation)，只有DAO经济生态和投资 (investment)才是解决"公共物品融资"可持续发展的王道。 2个月前，我拿到Giveth空投的$GIV，又听Griff Green在说，Giveth可以用DAO解决"公共物品融资"的可持续发展。我还是一头雾水，没听懂。 1周前，以太坊丹佛大会上，Griff Green带着Giveth的DAO方案来了，听了好几遍演讲，我感觉自己似乎有些明白了。 让”项目“变成DAO。1.针对无数的"公共物品"问题，需要成立无数的DAO1>因为每一个问题，都不是简单的捐款就可以解决。 例如，纽约市街头的无家可归者，真的只是缺少生活费？不是，需要重建他们对生活的信心，需要有技能培训、心理咨询等等。 2>每一个问题，都需要一个DAO，一群人用企业家精神来寻找解决方案。2.怎么让”项目”变成DAO？以"亚马逊雨林重建"项目为例。它可以变成"亚马逊雨林重建"DAO，有自己的治理代币$MAM。 1>捐款者的钱进入"亚马逊雨林重建"DAO金库，Giveth会按8%比例赠送$GIV代...

如果把区块链比喻成一家餐厅，会是这样的：只有一个服务员，需要同时负责点餐、做菜、记账等所有涉及运营和管理的工作。若这是一家街边的包子铺，这样的运营模式没有什么大问题，但如果它是一家CBD的网红饭店，那餐厅可能没几天就倒闭了。 这就是现在L1单片链面临的问题。所有的交易、结算、出块都在同一条链上完成，用户只有等到上一个区块完成后，才能结算自己的交易。一旦大规模普及，网络堵塞、手续费飙升的问题就出来了，这就是我们熟知的“扩容性问题”。针对这个问题目前有两个解决方向： 改变共识机制 采纳新的PoS，以提升网络的结算和出块速度。但归根结底，只是把这个服务员替换成了机器人，运营模式上没有创新。如果这个“机器人”不够稳健，网络仍然面临着同样的问题，比如最近的Fantom，gas费一度飙升至3、4美元。 Rollups 将交易转移到链下以减轻公链的负担，结算和出块还是由底层公链完成。也就是餐厅额外聘请一位服务员负责点餐工作。但以太坊的Rollups仍面临高gas问题，因为他要和非Rollups应用竞争。譬如Arbitrum，平均每天都要在gas上花费9万美元。 那么有没有更好的解决方案呢？实际...

如果把区块链比喻成一家餐厅，会是这样的：只有一个服务员，需要同时负责点餐、做菜、记账等所有涉及运营和管理的工作。若这是一家街边的包子铺，这样的运营模式没有什么大问题，但如果它是一家CBD的网红饭店，那餐厅可能没几天就倒闭了。 这就是现在L1单片链面临的问题。所有的交易、结算、出块都在同一条链上完成，用户只有等到上一个区块完成后，才能结算自己的交易。一旦大规模普及，网络堵塞、手续费飙升的问题就出来了，这就是我们熟知的“扩容性问题”。针对这个问题目前有两个解决方向： 改变共识机制 采纳新的PoS，以提升网络的结算和出块速度。但归根结底，只是把这个服务员替换成了机器人，运营模式上没有创新。如果这个“机器人”不够稳健，网络仍然面临着同样的问题，比如最近的Fantom，gas费一度飙升至3、4美元。 Rollups 将交易转移到链下以减轻公链的负担，结算和出块还是由底层公链完成。也就是餐厅额外聘请一位服务员负责点餐工作。但以太坊的Rollups仍面临高gas问题，因为他要和非Rollups应用竞争。譬如Arbitrum，平均每天都要在gas上花费9万美元。 那么有没有更好的解决方案呢？实际...

在最近半年内，工人罢工、学生罢课、群众性的游行请愿和其它类似事件，比以前有了显著的增加。全国各地，大大小小，大约共有1万多工人罢工，1万多学生罢课。这种现象值得我们严重地注意。这类事件在最近时期发生得比过去为多，有一些临时性的原因，但是这种现象决不应该认为只是暂时的。从根本上说来，在人民推翻了共同敌人，消灭了剥削制度以后，我国人民已经形成了新的伟大的团结。党和人民政府同人民群众之间，整个地说来，存在着广泛的密切的联系。人民群众从党和人民政府的政策和各项建树中，认识到党和人民政府是人民利益的代表者，是人民群众前进的向导。人民群众和领导者的根本的利害关系是一致的，因此，在正常情况下，人民群众一般是拥护他们的领导者的。但是这不是说人民群众和他们的领导者之间没有矛盾。必须了解，社会主义社会虽然消灭了过去的矛盾，但是它本身又包含着新的矛盾。**由于国内的敌我矛盾已经基本上解决，人民群众和他们的领导者之间的矛盾，就在新的历史条件下显露出来了。人民群众是直接参加生产劳动（主要是体力劳动）而一般地难于直接行使管理权力的，他们容易着重于从当时当地的局部情况去观察问题，容易重视目前利益和局部利益，而...

在最近半年内，工人罢工、学生罢课、群众性的游行请愿和其它类似事件，比以前有了显著的增加。全国各地，大大小小，大约共有1万多工人罢工，1万多学生罢课。这种现象值得我们严重地注意。这类事件在最近时期发生得比过去为多，有一些临时性的原因，但是这种现象决不应该认为只是暂时的。从根本上说来，在人民推翻了共同敌人，消灭了剥削制度以后，我国人民已经形成了新的伟大的团结。党和人民政府同人民群众之间，整个地说来，存在着广泛的密切的联系。人民群众从党和人民政府的政策和各项建树中，认识到党和人民政府是人民利益的代表者，是人民群众前进的向导。人民群众和领导者的根本的利害关系是一致的，因此，在正常情况下，人民群众一般是拥护他们的领导者的。但是这不是说人民群众和他们的领导者之间没有矛盾。必须了解，社会主义社会虽然消灭了过去的矛盾，但是它本身又包含着新的矛盾。**由于国内的敌我矛盾已经基本上解决，人民群众和他们的领导者之间的矛盾，就在新的历史条件下显露出来了。人民群众是直接参加生产劳动（主要是体力劳动）而一般地难于直接行使管理权力的，他们容易着重于从当时当地的局部情况去观察问题，容易重视目前利益和局部利益，而...

前两天和一位投资者聊天，对方说： “我买的中性产品，最近一直在回撤，还是喜欢多头一些”。 会这样对比，说明对量化对冲/中性产品的理解可能还有一点偏差。我这两天一直思考，能不能用比较简洁明了的办法，真正把这个策略聊明白。 之前写的几篇，可能比喻太多没办法深入，今天尽量不用类比，只说逻辑。事实上，量化对冲基金产品的收益可以用下面这个公式表示： 量化对冲收益=（α+β）-β* -对冲成本 把这个公式里面的三大块搞清楚，理解量化对冲就不会有障碍，对于要不要配置、能不能拿住也非常重要。 随便打开一只股票多头的收益曲线，你会发现不管走得多么漂亮，它的波动走向基本和大盘走势保持一致。事实上，大盘走势反映的是市场整体波动；由于股票在市场交易，股票价格的波动肯定要受到市场波动的影响。 就像一条船，能不能走快当然要去看船大船小，船轻船重，但你肯定还要看看水面是否平静，风浪如何，顺流逆流吧？ 水面、风浪这种环境波动，我们就用β表示；船本身的行驶情况，是由船本身质量和水面共同决定的，我们就用 α+β表示。 基本上，所有的股票多头都可以看做一组α+β的组合。如果是主观多头，那就是管理人自己选出来α+β的组...

前两天和一位投资者聊天，对方说： “我买的中性产品，最近一直在回撤，还是喜欢多头一些”。 会这样对比，说明对量化对冲/中性产品的理解可能还有一点偏差。我这两天一直思考，能不能用比较简洁明了的办法，真正把这个策略聊明白。 之前写的几篇，可能比喻太多没办法深入，今天尽量不用类比，只说逻辑。事实上，量化对冲基金产品的收益可以用下面这个公式表示： 量化对冲收益=（α+β）-β* -对冲成本 把这个公式里面的三大块搞清楚，理解量化对冲就不会有障碍，对于要不要配置、能不能拿住也非常重要。 随便打开一只股票多头的收益曲线，你会发现不管走得多么漂亮，它的波动走向基本和大盘走势保持一致。事实上，大盘走势反映的是市场整体波动；由于股票在市场交易，股票价格的波动肯定要受到市场波动的影响。 就像一条船，能不能走快当然要去看船大船小，船轻船重，但你肯定还要看看水面是否平静，风浪如何，顺流逆流吧？ 水面、风浪这种环境波动，我们就用β表示；船本身的行驶情况，是由船本身质量和水面共同决定的，我们就用 α+β表示。 基本上，所有的股票多头都可以看做一组α+β的组合。如果是主观多头，那就是管理人自己选出来α+β的组...