
香港RWA起飛:證監會開綠燈,讓專業投資者投資黃凱芹演唱會當老闆!

穩定幣發行騙局
CRCL 跌是天經地義的,高位跌一半也完全正常。 一個粗疏但有效的指標:USDC市值76B,只賺了214M USDT市值183B,賺了4.3B Tether賺錢能力接近10x CRCL 這個10倍差異就是監管套戥(regulation arbitrage)的效果。 USDC比較合規,USDT比較不合規,在各種意義上,不考慮合規性,自由度就比較大,生意就更靈活,賺錢至上。 市場經常用Tether來說明穩定幣公司會賺暴利,這根本不是apple to apple,我們現在說的FRS(fiat referenced stablecoin)通常都是指完全合法合規的穩定幣。 要知道CIRCLE也還未完全按照GENIUS ACT運作,一旦完全合規,恐怕成本會再升上去,蠶食更多的利潤。假如我們說新的合規穩定幣,市值比起CIRCLE更小的話,那個Profit/Cap ration將會更差。理論上穩定幣市值越大,發行商利潤就越高,事實上的確如是,但大如USDC,那個比率也只有0.28%(1季),這就是現實。假如你認為鎖著這麼多的美元,經過一年的時間,結果賺到了 4×0.28% ~ 1.2% 盈利(當...

PoW vs PoS 那一個較好? Qubic引起的再反思
最近Monero成為了Qubic的實驗室,Qubic利誘礦工,成功掌控了Monero超過51%的算力。Qubic並不是駭客,雖然已經可以發動雙花攻擊(Double Spending),但最終Qubic只是令部分block的交易取消,事件中沒有用戶損失。假如Qubic真的要作惡,肯定能夠成功,故此雖然沒有經濟損失,加密貨幣社群還是非常關注事件的危險性。Qubic成功改寫XMR帳簿Qubic是一個AI L1項目,透過uPoW(useful Proof of Work)方式可以將PoW工作outsource。Qubic看中了Monero的RandomX(也是一種PoW算法),以Qubic的原生幣作報酬發出RandomX的工作。由於這個工作報酬比起在Monero挖礦更為可觀,而且算法與Monero一致,XMR礦工因為這個經濟效益自然轉投Qubic網絡,而離開XMR網路。此消彼長之下,Qubic算力隨著礦工加入增加,原來的XMR網絡算力就節節下跌,造成Qubic最終擁有超過一半XMR的算力。市場稱此為economic attack,或是vampire attack,有如吸血鬼一般,用利益在...
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穩定幣發行騙局
CRCL 跌是天經地義的,高位跌一半也完全正常。 一個粗疏但有效的指標:USDC市值76B,只賺了214M USDT市值183B,賺了4.3B Tether賺錢能力接近10x CRCL 這個10倍差異就是監管套戥(regulation arbitrage)的效果。 USDC比較合規,USDT比較不合規,在各種意義上,不考慮合規性,自由度就比較大,生意就更靈活,賺錢至上。 市場經常用Tether來說明穩定幣公司會賺暴利,這根本不是apple to apple,我們現在說的FRS(fiat referenced stablecoin)通常都是指完全合法合規的穩定幣。 要知道CIRCLE也還未完全按照GENIUS ACT運作,一旦完全合規,恐怕成本會再升上去,蠶食更多的利潤。假如我們說新的合規穩定幣,市值比起CIRCLE更小的話,那個Profit/Cap ration將會更差。理論上穩定幣市值越大,發行商利潤就越高,事實上的確如是,但大如USDC,那個比率也只有0.28%(1季),這就是現實。假如你認為鎖著這麼多的美元,經過一年的時間,結果賺到了 4×0.28% ~ 1.2% 盈利(當...

PoW vs PoS 那一個較好? Qubic引起的再反思
最近Monero成為了Qubic的實驗室,Qubic利誘礦工,成功掌控了Monero超過51%的算力。Qubic並不是駭客,雖然已經可以發動雙花攻擊(Double Spending),但最終Qubic只是令部分block的交易取消,事件中沒有用戶損失。假如Qubic真的要作惡,肯定能夠成功,故此雖然沒有經濟損失,加密貨幣社群還是非常關注事件的危險性。Qubic成功改寫XMR帳簿Qubic是一個AI L1項目,透過uPoW(useful Proof of Work)方式可以將PoW工作outsource。Qubic看中了Monero的RandomX(也是一種PoW算法),以Qubic的原生幣作報酬發出RandomX的工作。由於這個工作報酬比起在Monero挖礦更為可觀,而且算法與Monero一致,XMR礦工因為這個經濟效益自然轉投Qubic網絡,而離開XMR網路。此消彼長之下,Qubic算力隨著礦工加入增加,原來的XMR網絡算力就節節下跌,造成Qubic最終擁有超過一半XMR的算力。市場稱此為economic attack,或是vampire attack,有如吸血鬼一般,用利益在...


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比特幣在這幾個月發展驚人,這幾個月的技術突破可能比過去十年走得更遠。拜Ordinals和Inscription等發明所賜,在比特幣系統上發行新代幣也變得可行,BRC20和NFT令比特幣在功能上追平了其他智能合約平台。BRC20最當紅的ORDI是歷史上第一個BRC20代幣,最近受到熱烈追捧,當時只是免費鑄造的ORDI,竟然一度炒上20多元美金。當時一次鑄造是1000ORDI,所以參與的人突然賺了2萬多美金,可謂天降橫財。我作為一直留意這個生態發展的人,當然也有分到一杯羹。
不過,賺錢以外,我們還是要稍為了解一下BRC20的機制。比特幣沒有完整的智能合約功能,基本上不能像以太坊一樣做到每個新幣都由一張獨立的合約去控制。一般的ERC20合約,擁有基本的發行上限、增發機制、轉帳等各種功能。比特幣的BRC20卻只是一個NFT,你可以想像就它是一張白紙,紙上寫著『1000粒ORDI』。當你要轉賬10粒ORDI給其他人的時候,由於你只有一張1000粒,你是沒辦法轉出10粒的。所以,在BRC20的轉賬,你需要另外拿出一張白紙寫上『轉賬10ORDI』,然後把這張白紙交給收款人。因為區塊鏈系統的不可篡改特性,你手上的『1000ORDI』並不會因為你支付了10ORDI而變成990ORDI。你的戶口結餘,是需要靠另一個服務的電腦,逐單記錄所有BRC20相關交易,然後加總,在這台特定的電腦上查詢,這台電腦的角色叫Indexer,就是負責做目錄的意思。所以,沒有indexer,基本上我們連自己擁有多少BRC20都不知道。我就遇過有些系統會將轉賬當成是把1000ORDI的inscription傳來給我,由於這不是正確的『轉賬』方式,在indexer眼中,那1000ORDI竟然還算是原來的擁有人的,儘管我已經手持那張1000ORDI,我卻沒有收到錢。

從上述的實際操作,大家不難明白,這BRC20標準真的非常勉強,如果再加上比特幣平均10分鐘寫一次交易記錄,1小時安全確認,這根本不是大家認識的Token。儘管如此,市場還是非常受落,炒賣還是相當熾熱,大概是市場沒有什麼好故事吧?BRC20之後,有改良版的ORC20誕生,也有BRC721、BRC1155等推出,然而可能是由於太「格硬嚟」暫時還不及BRC20的熱度,大家小心風險。
比特幣在這幾個月發展驚人,這幾個月的技術突破可能比過去十年走得更遠。拜Ordinals和Inscription等發明所賜,在比特幣系統上發行新代幣也變得可行,BRC20和NFT令比特幣在功能上追平了其他智能合約平台。BRC20最當紅的ORDI是歷史上第一個BRC20代幣,最近受到熱烈追捧,當時只是免費鑄造的ORDI,竟然一度炒上20多元美金。當時一次鑄造是1000ORDI,所以參與的人突然賺了2萬多美金,可謂天降橫財。我作為一直留意這個生態發展的人,當然也有分到一杯羹。
不過,賺錢以外,我們還是要稍為了解一下BRC20的機制。比特幣沒有完整的智能合約功能,基本上不能像以太坊一樣做到每個新幣都由一張獨立的合約去控制。一般的ERC20合約,擁有基本的發行上限、增發機制、轉帳等各種功能。比特幣的BRC20卻只是一個NFT,你可以想像就它是一張白紙,紙上寫著『1000粒ORDI』。當你要轉賬10粒ORDI給其他人的時候,由於你只有一張1000粒,你是沒辦法轉出10粒的。所以,在BRC20的轉賬,你需要另外拿出一張白紙寫上『轉賬10ORDI』,然後把這張白紙交給收款人。因為區塊鏈系統的不可篡改特性,你手上的『1000ORDI』並不會因為你支付了10ORDI而變成990ORDI。你的戶口結餘,是需要靠另一個服務的電腦,逐單記錄所有BRC20相關交易,然後加總,在這台特定的電腦上查詢,這台電腦的角色叫Indexer,就是負責做目錄的意思。所以,沒有indexer,基本上我們連自己擁有多少BRC20都不知道。我就遇過有些系統會將轉賬當成是把1000ORDI的inscription傳來給我,由於這不是正確的『轉賬』方式,在indexer眼中,那1000ORDI竟然還算是原來的擁有人的,儘管我已經手持那張1000ORDI,我卻沒有收到錢。

從上述的實際操作,大家不難明白,這BRC20標準真的非常勉強,如果再加上比特幣平均10分鐘寫一次交易記錄,1小時安全確認,這根本不是大家認識的Token。儘管如此,市場還是非常受落,炒賣還是相當熾熱,大概是市場沒有什麼好故事吧?BRC20之後,有改良版的ORC20誕生,也有BRC721、BRC1155等推出,然而可能是由於太「格硬嚟」暫時還不及BRC20的熱度,大家小心風險。
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