
香港RWA起飛:證監會開綠燈,讓專業投資者投資黃凱芹演唱會當老闆!

穩定幣發行騙局
CRCL 跌是天經地義的,高位跌一半也完全正常。 一個粗疏但有效的指標:USDC市值76B,只賺了214M USDT市值183B,賺了4.3B Tether賺錢能力接近10x CRCL 這個10倍差異就是監管套戥(regulation arbitrage)的效果。 USDC比較合規,USDT比較不合規,在各種意義上,不考慮合規性,自由度就比較大,生意就更靈活,賺錢至上。 市場經常用Tether來說明穩定幣公司會賺暴利,這根本不是apple to apple,我們現在說的FRS(fiat referenced stablecoin)通常都是指完全合法合規的穩定幣。 要知道CIRCLE也還未完全按照GENIUS ACT運作,一旦完全合規,恐怕成本會再升上去,蠶食更多的利潤。假如我們說新的合規穩定幣,市值比起CIRCLE更小的話,那個Profit/Cap ration將會更差。理論上穩定幣市值越大,發行商利潤就越高,事實上的確如是,但大如USDC,那個比率也只有0.28%(1季),這就是現實。假如你認為鎖著這麼多的美元,經過一年的時間,結果賺到了 4×0.28% ~ 1.2% 盈利(當...

PoW vs PoS 那一個較好? Qubic引起的再反思
最近Monero成為了Qubic的實驗室,Qubic利誘礦工,成功掌控了Monero超過51%的算力。Qubic並不是駭客,雖然已經可以發動雙花攻擊(Double Spending),但最終Qubic只是令部分block的交易取消,事件中沒有用戶損失。假如Qubic真的要作惡,肯定能夠成功,故此雖然沒有經濟損失,加密貨幣社群還是非常關注事件的危險性。Qubic成功改寫XMR帳簿Qubic是一個AI L1項目,透過uPoW(useful Proof of Work)方式可以將PoW工作outsource。Qubic看中了Monero的RandomX(也是一種PoW算法),以Qubic的原生幣作報酬發出RandomX的工作。由於這個工作報酬比起在Monero挖礦更為可觀,而且算法與Monero一致,XMR礦工因為這個經濟效益自然轉投Qubic網絡,而離開XMR網路。此消彼長之下,Qubic算力隨著礦工加入增加,原來的XMR網絡算力就節節下跌,造成Qubic最終擁有超過一半XMR的算力。市場稱此為economic attack,或是vampire attack,有如吸血鬼一般,用利益在...
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穩定幣發行騙局
CRCL 跌是天經地義的,高位跌一半也完全正常。 一個粗疏但有效的指標:USDC市值76B,只賺了214M USDT市值183B,賺了4.3B Tether賺錢能力接近10x CRCL 這個10倍差異就是監管套戥(regulation arbitrage)的效果。 USDC比較合規,USDT比較不合規,在各種意義上,不考慮合規性,自由度就比較大,生意就更靈活,賺錢至上。 市場經常用Tether來說明穩定幣公司會賺暴利,這根本不是apple to apple,我們現在說的FRS(fiat referenced stablecoin)通常都是指完全合法合規的穩定幣。 要知道CIRCLE也還未完全按照GENIUS ACT運作,一旦完全合規,恐怕成本會再升上去,蠶食更多的利潤。假如我們說新的合規穩定幣,市值比起CIRCLE更小的話,那個Profit/Cap ration將會更差。理論上穩定幣市值越大,發行商利潤就越高,事實上的確如是,但大如USDC,那個比率也只有0.28%(1季),這就是現實。假如你認為鎖著這麼多的美元,經過一年的時間,結果賺到了 4×0.28% ~ 1.2% 盈利(當...

PoW vs PoS 那一個較好? Qubic引起的再反思
最近Monero成為了Qubic的實驗室,Qubic利誘礦工,成功掌控了Monero超過51%的算力。Qubic並不是駭客,雖然已經可以發動雙花攻擊(Double Spending),但最終Qubic只是令部分block的交易取消,事件中沒有用戶損失。假如Qubic真的要作惡,肯定能夠成功,故此雖然沒有經濟損失,加密貨幣社群還是非常關注事件的危險性。Qubic成功改寫XMR帳簿Qubic是一個AI L1項目,透過uPoW(useful Proof of Work)方式可以將PoW工作outsource。Qubic看中了Monero的RandomX(也是一種PoW算法),以Qubic的原生幣作報酬發出RandomX的工作。由於這個工作報酬比起在Monero挖礦更為可觀,而且算法與Monero一致,XMR礦工因為這個經濟效益自然轉投Qubic網絡,而離開XMR網路。此消彼長之下,Qubic算力隨著礦工加入增加,原來的XMR網絡算力就節節下跌,造成Qubic最終擁有超過一半XMR的算力。市場稱此為economic attack,或是vampire attack,有如吸血鬼一般,用利益在...
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如前文所述,一個資產背書NFT DAO和一般以盈利為目的的DAO分別較大,那到底這種DAO有什麼日常工作要處理呢?
首先,由於有實體資產,DAO的其中一個重要工作就是確保資產的安全。如果資產被盜或破損,NFT就變得毫無價值了。Fraktiq的DAO由於是一間DAO LLC,其法人地位可以和儲存藝術品的金庫公司簽訂有法律效力的協議,也能與保險公司簽訂保單。這些費用以往由單一擁有人全額支付,透過碎片化可以讓更多人分擔這些成本,相對起來更划算。所以DAO的營運可以包括尋找適合的服務供應商,讓DAO參與者投票決策。
除此之外,有別於傳統藝術品投資者的「時間增值法」,DAO的目標是讓資產「主動增值」。增值的方法不外乎是透過宣傳、展覽來讓更多人了解藝術品的欣賞角度和背後的歷史故事,從而吸引更多投資者進場。與博物館藝術館安排展覽活動,自然也需要DAO的代表去尋找適合的地點,然後安排各種實體資產的物流。物流過程複雜,也必然需要使用到法定貨幣。DAO庫房本來只有加密貨幣資產,但透過DAO LLC法人地位,法幣支付也變得可行。
既然有上述支出項目,當然就要有收入才能健康營運。Fraktiq的設計會為DAO注資首兩年的營運費用,確保兩年內無需額外注資。NFT在二手交易時產生的部分交易費,會直匯入DAO庫房基金。只要市場不是過於平靜,DAO將能累積到足夠的營運資金,維持公司註冊、存倉等費用。這個DAO是以非牟利公司的形式註冊,就算累積了大量交易費,也不能分配給DAO成員。這是因為根據任何國家的法例,這種獲取回報的動作必然需要實名登記及繳納各種稅項,這和DAO的匿名功能相違背,故此不能執行。庫房中的資金雖然不能「分錢」,但仍由DAO成員掌控,他們有權決定把資金捐往其他保育基金,或印刷書籍、相冊等實物,或用在各種廣告之上,籍此提高藝術品的知名度,目標仍然是主動提高資產價值。
如前文所述,一個資產背書NFT DAO和一般以盈利為目的的DAO分別較大,那到底這種DAO有什麼日常工作要處理呢?
首先,由於有實體資產,DAO的其中一個重要工作就是確保資產的安全。如果資產被盜或破損,NFT就變得毫無價值了。Fraktiq的DAO由於是一間DAO LLC,其法人地位可以和儲存藝術品的金庫公司簽訂有法律效力的協議,也能與保險公司簽訂保單。這些費用以往由單一擁有人全額支付,透過碎片化可以讓更多人分擔這些成本,相對起來更划算。所以DAO的營運可以包括尋找適合的服務供應商,讓DAO參與者投票決策。
除此之外,有別於傳統藝術品投資者的「時間增值法」,DAO的目標是讓資產「主動增值」。增值的方法不外乎是透過宣傳、展覽來讓更多人了解藝術品的欣賞角度和背後的歷史故事,從而吸引更多投資者進場。與博物館藝術館安排展覽活動,自然也需要DAO的代表去尋找適合的地點,然後安排各種實體資產的物流。物流過程複雜,也必然需要使用到法定貨幣。DAO庫房本來只有加密貨幣資產,但透過DAO LLC法人地位,法幣支付也變得可行。
既然有上述支出項目,當然就要有收入才能健康營運。Fraktiq的設計會為DAO注資首兩年的營運費用,確保兩年內無需額外注資。NFT在二手交易時產生的部分交易費,會直匯入DAO庫房基金。只要市場不是過於平靜,DAO將能累積到足夠的營運資金,維持公司註冊、存倉等費用。這個DAO是以非牟利公司的形式註冊,就算累積了大量交易費,也不能分配給DAO成員。這是因為根據任何國家的法例,這種獲取回報的動作必然需要實名登記及繳納各種稅項,這和DAO的匿名功能相違背,故此不能執行。庫房中的資金雖然不能「分錢」,但仍由DAO成員掌控,他們有權決定把資金捐往其他保育基金,或印刷書籍、相冊等實物,或用在各種廣告之上,籍此提高藝術品的知名度,目標仍然是主動提高資產價值。
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